Financial Covenants

Financial Covenants

Unter Financial Covenants versteht man zusätzliche Vertragsklauseln sowie Nebenabreden bei Anleihe- und Kreditverträgen mit Unternehmen.

Bei Convenants handelt es sich um einen Anglizismus von lateinischen „vonentio“ für Vertrag, Vereinbarung. Im deutschen Sprachgebrauch versteht man bestimmte Klausen bzw. (Neben-)abreden in Kreditverträgen und Anleihebedinungen. Es handelt sich um vertraglich bindenden Zusicherungen des Kreditnehmners oder Anleiheschuldners während der Laufzeit eines Kredits.

So werden bestimmte Verpflichtungen über Convenants den Schuldnern oder Kreditnehmern aufgelegt.

Dabei werden verschiedene Formen der Verpflichtung unterschieden.

• Die General Covenants sind allgemeine Bestimmungen . So gibt es beispielsweise die Zustimmungspflicht des Kreditgebers beim Verkauf von wesentlichen Vermögensteilen wenn das Unternehmen diese verkaufen möchte.
• Unter Information Covenants versteht man Verpflichtungen zur regelmäßigen Information, beispielsweise in Form von Quartalsberichten.
• Die Financial Covenants sind Verpflichtungen die der Einhaltung von festgelegten finanziellen Anforderungen dienen. Wie beispielsweise einer maximalen Verschuldung die gemessen wird an der Leverage Ratio, einem Nettoverschuldungsgrad.

Durch die Vereinbarung von Kennzahlen kann die finanzielle Situation des kreditnehmenden Unternehmens beurteilt werden.

Beurteilung der Finanzlage des Kreditnehmers

Dabei werden Verschuldung, Ertragslage, Eigenkaptialausstattung und Liquitätslage mit in die Bewertung einbezogen.

Der Kreditgeber erhält so regelmäßig Finanzkennzahlen des Kreditnehmers und behält sich das Recht vor die Kreditbedingungen entsprechend neuer Risikosituationen neu anzupassen.

Diese Änderungen können in einem Risikoaufschlag beim Zinssatz erfolgen, der Verpflichtung das Eigenkapital zu erhöhen oder auch die Forderung nach weiteren Sicherheiten ist hier möglich.

Gegebenenfalls ist es auch möglich die Auflagen auszusetzen. Allerdings erhält der Kreditgeber hierfür eine Gebühr die „waiver fee“ genannt wird, vom Englischen „waiver“ für Verzicht und „fee“ für Gebühr, also einer Verzichtsgebühr.

Werden die Financial Convenants nicht vom Kreditnehmer eingehalten kann es auch zu einer Kündigung des Kreditvertrages kommen.